एंटी -ट्रैडिशन!अधिक असाधारण होना

"केंद्रित मूल्य निवेश" एक छोटे से निवेश पोर्टफोलियो निर्माण विधि है।मोंटग और बर्कशायर हैथवे, एक लंबा समय, लू।पुस्तक में पेश किए गए सिम्पसन और अन्य लोग विशाल मुआवजे बनाने के लिए इस पद्धति का उपयोग करते हैं।यद्यपि बाजार के उतार -चढ़ाव में केंद्रित निवेश, कभी -कभी प्रचलित और कभी -कभी गिरावट आती है, यह हमेशा बफेट और मोंटे द्वारा अत्यधिक सम्मानित किया गया है, और उदार निवेश परिणाम प्राप्त किए हैं।जब आर्थिक स्थिति अच्छी होती है, तो केंद्रित निवेश बहुत लोकप्रिय होता है क्योंकि यह आय को बढ़ाएगा;2008 के बाद से, निवेश प्रबंधक किसी भी जोखिम भरे व्यावसायिक व्यवहार से बचने के लिए प्रतिबद्ध हैं, और केंद्रीकृत निवेश अब इष्ट नहीं है।

आइए "सट्टेबाजी के पैमाने" और "केंद्रीकृत निवेश" की जांच करें कि क्या उन्हें बकाया लंबे समय तक निवेश परिणाम प्राप्त करने के लिए एक साधन के रूप में उपयोग किया जा सकता है।सबसे पहले, हम केंद्रीकृत निवेश और विकेंद्रीकृत निवेश पर शैक्षणिक अनुसंधान का विश्लेषण करेंगे, जो लंबे समय से निवेश पर वापसी की दर की तुलना करेंगे।केंद्रीकृत निवेश पर चर्चा का मूल "केली फॉर्मूला" में है, जो एक गणितीय रूपरेखा प्रदान करता है, संभावना के माध्यम से (अर्थात, लाभ और हानि की संभावना) और जोखिम पारिश्रमिक अनुपात (यानी, संभावित लाभ के लिए संभावित जोखिम। ), उचित निवेश पैमाने की गणना करें जो अधिकतम रिटर्न तक पहुंच सकता है।सभी निवेशकों के लिए, सबसे आकर्षक निवेश लक्ष्य लाभ और उच्च जोखिम की उच्च संभावना के साथ एक प्रतिभूतियां हैं।यदि इनपुट पैरामीटर अनुकूल हैं, तो केली फॉर्मूला द्वारा प्राप्त निवेश का पैमाना एक सामान्य फंड या अन्य कट्टरपंथी निवेश सामानों के भागों के पैमाने से कहीं अधिक होगा।इसके अलावा, कुछ शैक्षणिक शोधों ने बताया कि अत्यधिक बिखरे हुए निवेश पोर्टफोलियो (संयोजन में समान उद्योगों वाली कंपनियां) विविध लाभ को कमजोर करेगी, और आय का प्रदर्शन छोटे निवेश पोर्टफोलियो से भी बदतर होगा।इसके अलावा, अपेक्षाकृत कम (10 से 15 (10 से 15) के साथ निवेश पोर्टफोलियो, विविध निवेश के साथ इंडेक्स फंड की तुलना में, निवेश पारिश्रमिक बहुत अलग हैं।इसलिए, यदि निवेशक इंडेक्स फंड के प्रदर्शन को पार करना चाहते हैं, तो केंद्रीकृत निवेश इस लक्ष्य को प्राप्त करने में मदद करेगा, हालांकि यह निवेश रणनीति एक डबल -सर्ड ब्लेड है।

निवेशक पारंपरिक प्रतिभूति विश्लेषण में मूल्य निवेश विधि को अपना सकते हैं, जो अनुकूल मापदंडों (यानी, उच्च जीत दर और उच्च -रिस्क पारिश्रमिक अनुपात) के साथ निवेश लक्ष्यों का पता लगाने के लिए, और केंद्रीकृत निवेश पोर्टफोलियो के माध्यम से अतिरिक्त रिटर्न को अधिकतम करने के लिए निवेश भागों की गणना कर सकते हैं।

हम कुछ निवेशकों के संपर्क में हैं, जिनके विशेष पाइपलाइनों के माध्यम से बफेट के साथ एक अच्छा संबंध है।यह पुस्तक कई निवेशकों को पेश करेगी जिन्होंने केंद्रित निवेश कानून द्वारा उत्कृष्ट प्रदर्शन को प्राप्त करने के लिए एक केंद्रीकृत निवेश पद्धति को अपनाया है।इन लोगों के पास एक सामान्य विशेषता है, और उन सभी के पास धन का एक स्थिर स्रोत है।यह तथ्य उन्हें आय में भारी उतार -चढ़ाव को सहन करने की अनुमति देता है, और इसलिए अन्य निवेशकों से अलग है।सामान्यतया, ज्यादातर लोग उतार -चढ़ाव से बचने की कोशिश कर रहे हैं क्योंकि उनका मानना ​​है कि उतार -चढ़ाव बढ़ रहे हैं, जो जोखिम में सुधार के बराबर है।हालांकि, हमारी शोध वस्तुएं उतार -चढ़ाव को आगे बढ़ाती हैं, और साथ ही, निवेश मुआवजा बाजार के समग्र प्रदर्शन से बेहतर है।

यह पुस्तक विभिन्न शैलियों के साथ आठ केंद्रित निवेशकों का परिचय देती है।इन साक्षात्कार किए गए निवेशक और दान निधि अभी भी जीवित हैं (पुस्तक द्वारा संपादित: मूल पुस्तक प्रकाशित होने के बाद, चार्ली मोंटगेन 2023 में मृत्यु हो गई है), काइनेज़ को छोड़कर, हालांकि उनकी मृत्यु हो गई है, उन्होंने ध्यान केंद्रित किया है, लेकिन वह एकाग्रता में केंद्रित हैं। निवेश के अग्रदूतों में से एक, उनके कई विचारों को भी अनुयायियों द्वारा अपनाया गया है।इस पुस्तक का उद्देश्य निवेश के सिद्धांत का पता लगाना है जो इन लोगों को उच्च मुआवजा प्राप्त करने की अनुमति देता है।यद्यपि इन लोगों की निवेश की उम्र अलग है, लेकिन उनके निवेश पोर्टफोलियो लंबे समय से कई बार हैं (हम "लॉन्ग -टर्म" को कम से कम 20 साल के रूप में परिभाषित करते हैं)।पुस्तक में ये निवेशक वास्तविक जीवन में दुर्लभ हैं।इसके अलावा, यह पुस्तक निवेश पोर्टफोलियो में प्रत्येक निवेश पैमाने के गणितीय ढांचे को निर्धारित करने के लिए केली फॉर्मूला का भी प्रस्ताव करती है।हमने पाया कि इन महान निवेशकों के निवेश सारांश के निष्कर्ष और केली सूत्रों के निष्कर्ष आश्चर्यजनक रूप से सुसंगत थे।

समकालीन निवेश विभागों का सिद्धांत हमें बताता है कि बाजार कुशल है, और कोई भी व्यवहार जो बाजार के प्रदर्शन को पार करने के लिए ट्राई करता है, न केवल बेवकूफ है, बल्कि एक उच्च कीमत भी भुगतान करता है।हालांकि, वास्तव में, कम से कम कम से कम कट्टरपंथी फंड प्रबंधकों ने लंबे समय तक महत्वपूर्ण लाभों के साथ बाजार को हराया।दोनों निवेशकों ने इस पुस्तक में पेश किया और पुस्तक कुशल बाजार सिद्धांत के समर्थकों के दो तर्कों की पहचान करती है:वाराणसी निवेश

1। बाजार मूल रूप से कुशल है;बेंगलुरु निवेश

2। यदि आप मोंटग में इतने "अज्ञात" निवेशक हैं, तो आपको बाजार को एक कुशल बाजार के रूप में विचार करना चाहिए।

दूसरे शब्दों में, आपको बाजार में निवेश मुआवजा प्राप्त करने के लिए बहुत मेहनत करने और बहुत अधिक ज्ञान में महारत हासिल करने की आवश्यकता है।यदि आपके पास उपरोक्त शर्तें नहीं हैं, तो विकेंद्रीकृत निवेश और घातीय निवेश का चयन करना सबसे अच्छा है।लेकिन अगर आपके पास ज्ञान के फायदे हैं और कड़ी मेहनत करते हैं, और पुस्तक में सूचीबद्ध कुछ लक्षण हैं, तो आप थोड़ी मात्रा में निवेश लक्ष्यों पर शर्त लगाएंगे, आपके लिए अधिक फायदेमंद होगा।केंद्रीकृत निवेश की डिग्री के लिए, यह व्यक्ति से अलग -अलग है।अधिक प्रकार के स्टॉक, विकेंद्रीकृत निवेश के लाभ जितने अधिक होते हैं, निवेश पोर्टफोलियो में कम उतार -चढ़ाव, लेकिन लंबे समय तक निवेश के पारिश्रमिक को कम करते हैं।उच्च -दांव और उच्च अस्थिरता के बीच वजन कैसे करें निवेशकों की अपनी पसंद का विकल्प है, लेकिन क्या यह पुस्तक में केली फॉर्मूला या निवेश मास्टर है, आपने उच्च दांव और उच्च -स्तरीय केंद्रीकृत निवेश पोर्टफोलियो के फायदे का आदेश दिया है ।

वास्तव में, पाठकों को बड़ी मात्रा में सट्टेबाजी से आश्चर्य हो सकता है।मुझे फिर से जोर देना होगा कि विशाल दांव उचितता की उचित संभावना पर निर्भर करते हैं।हालांकि, यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यहां उल्लिखित जोखिम पूंजी के स्थायी नुकसान के जोखिम को संदर्भित करता है, न कि शैक्षणिक अस्थिरता की अवधारणा।जब तक आप पूंजी के एक छोटे से स्थायी नुकसान के साथ एक निवेश का अवसर पा सकते हैं, तब तक इस पुस्तक में निवेश के स्वामी अस्थायी (लेकिन प्रमुख) पूंजीगत घाटे का अनुभव करने के लिए तैयार हैं।दूसरे शब्दों में, वे निवेश के अवसरों को खोजने की कोशिश कर रहे हैं जो इस मामले में मजबूत और सुरक्षित मार्जिन प्रदान कर सकते हैं।

पुस्तक में निवेश परास्नातक की पृष्ठभूमि अलग है, जिसमें ब्रिटिश साहित्य और अर्थशास्त्री शामिल हैं, लेकिन किसी भी तरह, उनके पास समान निवेश दर्शन है।"शांत दिमाग" निवेश के इन स्वामी का सामान्य बिंदु है, और यह भी यही कारण है कि वे खुदरा निवेशकों के साथ स्पष्ट हैं जो शेयर बाजार में भाग्यशाली हैं।बफेट से 2011 में पूछा गया था कि सफल निवेशकों के लिए, बफेट का जवाब था: "शांत दिमाग कुंजी है।"शिमला वित्त

मुझे एक अच्छी खबर बता दूं कि यदि आप एक सफल निवेशक बनना चाहते हैं, तो आपको उच्च आईक्यू की आवश्यकता नहीं है।यदि आपका आईक्यू 160 जितना अधिक है, तो आप उनमें से 30 को बेच सकते हैं क्योंकि निवेश इतना अधिक नहीं है।आपको वास्तव में एक शांत दिमाग की आवश्यकता है, ताकि आपको दूसरों की राय और विचार प्राप्त करने की अनुमति न हो।उद्यमों और उद्योगों की वास्तविक स्थिति को देखने के लिए आपके पास अंतर्दृष्टि होनी चाहिए, और स्वतंत्र रूप से दूसरों से प्रभावित किए बिना उद्यमों का मूल्यांकन करना चाहिए।ज्यादातर लोगों के लिए, ऐसा करना मुश्किल है।क्योंकि लोगों के पास अक्सर सार्वजनिक मनोविज्ञान होता है, विशिष्ट परिस्थितियों में, यह मनोविज्ञान पैरानॉयड व्यवहार में विकसित होगा।इंटरनेट पर विभिन्न लोकप्रिय रुझानों से देखना मुश्किल नहीं है।

जिन लोगों के पास वास्तव में फायदे हैं, वे हैं जिनके पास शांति है।कोई फर्क नहीं पड़ता कि कौन सा व्यक्ति भविष्य में भविष्य में क्या होगा, इसे नजरअंदाज कर दिया जाएगा।

आपको मौजूदा तथ्यों के आधार पर अपने निष्कर्ष निकालना होगा।यदि आपके पास पर्याप्त जानकारी नहीं है और आप कोई निर्णय नहीं ले सकते हैं, तो इसे पीछे छोड़ दें और अगला लक्ष्य ढूंढना जारी रखें।आपको कठिनाइयों से डरना होगा, यह सब सरल चीजों के लिए न करें।बहुत से लोग ऐसा नहीं कर सकते, और मुझे नहीं पता कि क्यों।सभी ने अक्सर मुझसे पूछा, यह आपकी पैदा करने की क्षमता है, या कल के बाद एक दिन सीखा है।वास्तव में मुझे नहीं पता।मैं केवल यह जानता हूं कि शांत दिमाग वास्तव में महत्वपूर्ण है।

मोंटे ने बाद में बफेट के सिद्धांत पर टिप्पणी की:

उनका बयान निश्चित रूप से थोड़ा चरम है।IQ अभी भी उपयोगी है।हालाँकि, एक बात वह सही है, आप "शांत दिमाग" नहीं सिखा सकते।सतर्क रहें, और एक अच्छा सिर, आप निश्चित रूप से जीनियस से बेहतर हो सकते हैं जो ऊंचाइयों को नहीं जानते हैं।